美元债是什么意思
中国企业发行美元债券，指的是中国企业在境外市场，发行以美元计价的债券来筹集资金的融资方式。说起发行美元债，05年人民币开始升值，从那时起中国企业开始纷纷借入美元债，据国金证券统计，截至2016年1月末，美元债存量约10400亿元人民币。
全球债券市场大致可以分为本币债券、外国债券、欧洲债券三类。本币债券，主要指本国企业在所属地，以该地货币发行的债券；外国债券，则是外国企业在他国以该国货币发行的债券；欧洲债券，是外国企业在他国，以所在国的外币作为计价货币发行的债券，如欧洲美元债。其中，欧洲美元债是欧洲债券最大的品种，而中资美元债正是其重要分支。
简单的说，中资美元债是境内企业到境外发债的一种方式，以美元计价，最后以美元还本付息，类属于美元资产。目前主要在香港、新加坡、德国等地区交易，其中房地产美元债、城投美元债相对集中在港交所交易。 中国美元债即由中国的经济主体发行的，以美元计价的债券。大多数海外发行债券的中资企业都是区域或者行业的龙头企业，长期拥有较好的经营发展模式，有良好的银行融资渠道与政府支持，信用基本面较好，违约率较低中资美元债发行自2010年起开始提速，至2016年达历史最高。
虽然知道美元债是什么意思，但无论从发行数量还是发行总金额来看，过去五年中资美元债整体发行出现大幅增长。城投美元债的发行在去年达到高峰。在美联储加息和特朗普财政政策的预期下，市场的确面临一定程度的利率风险。但债券本身的属性是只要可以避免违约，投资人持有到期就不会产生损失，除非负利率债券。中资美元债的票息率较高，估值与欧美债券相比也存在优势。
房企为什么要发行美元债
城投发美元债是因为政策性银行发行美元债的主要目的是用于放贷。其行为由境外市场和内地市场发行债券规则不一致决定的。
一、境外城投发行人信用资质相对较优
我们以彭博定义的城投板块为标准，截至2019年5月24日，境外交易所存续和已到期的城投债项共143只，发行货币以美元为主，当前存续和已到期的债项规模共有307.7亿美元、14.44亿欧元、1.26亿新加坡元和6.13亿人民币。剔除目前已到期的18只债券，当前境外交易所存续的城投债项共124只。从规模上看，仅美元债和境外人民币债券存在债项到期，存续的美元和人民币债券规模分别为277.7亿美元和2.38亿人民币。
二、城投美元债发行火爆
现在大家都遇到资产荒，在全球范围都很难找到收益率超过4、5%的产品，但现在中资的城投企业可以接受这样的成本。从城投企业这一端，正处于多元化的融资需求爆发的时候，同时很多地方政府都有强烈的引进外资意愿，所以他们愿意发美元债；而从投资人这一端，看好收益率，同时普遍认可城投公司及背后政府的信用。而中金公司固定收益研究王亦舒团队则指出，政策鼓励是最直接的原因。2015年9月14日，国家发改委发布《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》，取消企业发行外债的额度审批，开始实行备案登记制管理。鉴于城投企业在基建投融资领域的作用，城投境外发债融资显然是政策鼓励的主要方向。同时，相比境外发债，境内市场债券发行审批还是有一些限制条件必须要满足，而以美元债为代表的境外债券则自由得多。
值得关注的是，城投平台自身缺乏造血能力，无法利用传统现金流预测的信用分析方法进行信用评价，其偿债主要取决于地方政府支持意愿、力度及再融资政策的变化
房企为什么怕美元债违约
（1）高利率的美元债，给了这些房企多大的经济压力。尤其是在当下房地产下行的大环境下，无论是新房还是二手房，楼市的交易情况均是惨不忍睹。根据克而瑞11月2号公布的数据显示，今年房企楼市的“金九银十”持续低迷，供应量显著缩量下，成交同比环比齐跌。
比如今年10月，房企的推盘积极性就回落，全国29个重点城市预估新增供应面积1521万平方米，环比近“腰斩”，同比也下降了3成，惨不忍睹。同时，各大房企土拍市场热情也在降温，全国300城经营性土地总成交建筑面积10533万平方米，环比9月全月下降17%，同比降幅高达58%；成交幅数1878幅，环比同比分别下降11%和56%；11月成交总金额也降至3625亿元，环比同比降幅分别是36%和39%。
（2）土地的溢价率也延续了上个月的下滑趋势，环比下降了一个百分点；土地流拍率盘踞高位，约为26%，而且半数以上的流拍土地集中在上海、武汉、杭州、长沙、西安等一二线城市。也就是说，如今大部分房企不仅收益不好，之前举债的利率还过高。“赚到的钱都去还利息了”，大抵说的就是如此。
（3）不仅如此，在有关部门的倡导下，为了提振市场信心，多家房企近期在美元债的市场掀起了一波偿付和回购潮。
1、房地产企业美债违约的直接后果：
美债违约，导致美债定价基础-信用下降，从无风险收益，变为有一定风险的收益。美债只能大幅提高利率来提高其夏普比率。
刚刚违约初期，美债不会大量违约，还是可以视作无风险投资渠道。因为利率提高，因此无风险收益率跟着提高，其它所有投资渠道的风险收益变低，夏普比率变低。
美股股票的折现率也会跟着提高，股价全面下跌。美股大跌之后， 全球股市也都会连锁下跌。
因为美国国债缺少吸引力，利率上涨，全球债券市场利率也会跟着下跌。形成债股双杀。
失去信用的美元继续贬值。
2、对中国的影响：
中国今年已经开展了大闭环运动，尽量降低世界经济对华冲击。但是出口大订单量下降是免不了的。
中国房地产刚刚挤了一轮泡沫，风险已降低。但恒大的雷一直没有爆，是个巨大的不确定因素。
过热行业在十一前也挤了一轮泡沫，但是PE仍然很高，大概率在冲击下，股价大跌。
消费持续低迷，就业依靠政府印钞。
战争风险很低，但是一旦爆发，股市债市会巨变。
美债暴跌意味着什么
美元债下跌是指美元债的价格下跌，债券收益由债券的利息收入和债券价格两部分组成，而债券利息收益是固定不变的，所以美元债下跌代表市场上的资金在大量的买入美元债，导致美元债的价格过高，美元债价格上涨后，收益率就会下降。
美元债下跌对国内股市是利好的，因为美元债下跌会使资金从债券市场退出，并且流向股票市场，资金流入对股票市场是比较好的。
【拓展资料】
美国国债下跌意味着什么？
美债收益率下降意味着有大量的资金正在买入美债，资金的集体抢筹避险引发了美债收益率下降。美国国债是避险资产，属于安全资产，当它的价格开始不断上涨的时候就说明美国风险市场的资金在不断退出，进而转移至国债市场避险，与此同时大量资金的涌入就会造成美债收益率持续下行，进而形成美债收益率下降。
一般情况下，国债收益率大幅下挫，就会降低国际资本投资美债的意愿，这样就会导致美国为了拯救市场而进一步释放流动性，即向市场投放钱。长久以往这就会破坏掉整个美国的金融系统，造成下一轮金融危机。
新型冠状病毒疫情的蔓延使全球经济增长前景进一步恶化，由于投资者纷纷涌向避险债券，以防范股票和公司债等风险较高资产的损失，债券收益率已大幅下跌。
尽管如此，美国国债仍相对具有吸引力，因其收益率高于欧洲和日本的可比债券，许多欧洲和日本公债的收益率为负。美国10年期国债目前的收益率为0.95%，而德国和日本的收益率分别为-0.64%和-0.11%。
美债收益率下降后，对中国的影响有：如果美债的资金从债券市场退出，那么流向股市的概率大，如果一部分外资流向A股市场，则对A股市场有一定的利好，但这只是短期的影响，长期来说，A股走势还是受到内地政策和公司质地的影响。
借美元债不还后果
短期的信用利差走扩在所难免，考虑到银行全面排查，部分机构可能对某一行业或省份债券入库和质押标准采取一刀切的措施，同时信用恐慌可能会导致债券基金面临一定的赎回压力。
而信用债市场的负反馈机制依靠市场自身修复能力可能需要较长时间，预计化解仍需监管干预。不过，事件冲击对信用利差的影响是暂时和有限的，决定市场走势的最终会回到基本面，事件性因素只是加大了短期市场的波动。
美国债务发生违约
后果一：美元贬值致储备地位丧失
假使美国国债发生违约，美元兑主要货币将出现贬值，这不仅令美国国民承受货币贬值的负担，而且还会令美国主要债权国资产大幅失水，新兴市场国家恐再次面临输入型通胀压力。对美国而言，更加致命的是美元贬值将令美元国际储备地位丧失。
由于市场恐慌性情绪升温，投资者将出脱美元转投其它货币或资产，美元将迎来大量的抛售。一般而言，欧元被认为是可能的替代货币，但欧元区债务危机尚未彻底根治。资金将持续流入黄金、瑞郎等安全资产中。黄金价格突破1600美元及瑞郎兑美元持续刷纪录新高，正说明市场对美债的恐慌气氛愈发浓厚。
后果二：市场利率将大幅飙升
美联储主席伯南克7月21日在国会参议院作证时指出，美国债务违约肯定意味着政府就爱你个丧失AAA信用评等，且政府将不得不为联邦财政赤字和债务融资付出更高的利息。
一旦美国成为债务违约国，美国就将失去其它国家羡慕的AAA优质评级，今后美国将被迫为借债支付相当高的溢价。美国政府已经预计本财年的开支要比收入高1.5万亿美元，这意味着美国政府在可以预见的将来要被迫以借债度日。而获得贷款并支付利息的成本将大幅上涨。
后果三：美国经济衰退威胁增大
近月以来，美国经济数据表现糟糕，经济增速已经出现放缓。若美债出现违约，则贷款成本上升将进一步导致支出减少。由于资金逃离美债及美元等资产，贷款活动将减缓，由此可能会带来类似导致前一次衰退的信贷紧缩。
即便增长放缓本身并不足以导致经济重新陷入衰退，但随之而来的信贷紧缩将给予致命一击。这可能迫使美联储实行第三轮量化宽松(QE3)，向银行系统注资。
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